Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW) przedstawił prognozy gospodarcze, które wskazują na potencjalnie dynamiczny wzrost Ukrainy w 2026 roku. Mimo trwającego konfliktu, niektóre scenariusze MFW przewidują, że ukraińska gospodarka może rozwijać się szybciej niż polska. Dane te, choć obarczone wysoką niepewnością, rzucają światło na wyzwania i perspektywy odbudowy kraju.
Jakie są prognozy wzrostu PKB dla Ukrainy i Polski w 2026 roku?
Prognozy wzrostu PKB dla Ukrainy w 2026 roku różnią się w zależności od instytucji, odzwierciedlając niepewność związaną z sytuacją geopolityczną. Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW) w kwietniowym raporcie “World Economic Outlook” prognozuje wzrost PKB Ukrainy na poziomie 6,1% w 2026 roku (IMF, kwiecień 2026). Wcześniejsze prognozy MFW wskazywały na 5,3%, a zaktualizowane scenariusze obniżyły tę wartość do 2% (MF (źródło: MF)W, po październiku 2025). Bank Światowy jest bardziej konserwatywny, przewidując wzrost na poziomie 1,2% w 2026 roku, zakładając kontynuację konfliktu (Bank Światowy, październik 2025). Organizacja Współpracy Gospodarczej i Rozwoju (OECD) szacuje wzrost na 1,0% (OECD).
Dla Polski MFW podniósł prognozę dynamiki PKB w 2026 roku do 3,5% (MF (źródło: MF)W, styczeń 2026), co jest zgodne z założeniami ustawy budżetowej przyjętej przez Sejm w grudniu 2025 roku. Na 2027 rok MF (źródło: MF)W obniżył prognozę dla Polski do 2,7%.
Jak kształtuje się PKB per capita Ukrainy w porównaniu do Polski?
Poziom rozwoju gospodarczego Ukrainy, mierzony PKB per capita, pozostaje znacznie niższy niż w Polsce, co podkreśla skalę wyzwań odbudowy. W 2026 roku nominalne PKB per capita Ukrainy wynosi około 6 980 USD (MF (źródło: MF)W, 2026). Dla porównania, w Polsce nominalne PKB per capita w 2026 roku osiągnie około 31 336 USD (MF (źródło: MF)W, 2026). W ujęciu parytetu siły nabywczej (PPP), PKB per capita Ukrainy w 2025 roku wynosiło około 22 443 USD, podczas gdy dla Polski w 2026 roku prognozuje się około 59 792 USD. Oznacza to, że Polska jest około 3 razy bogatsza nominalnie i około 2,4 razy bogatsza w ujęciu PPP niż Ukraina.
Jaki jest wpływ deficytu budżetowego na gospodarkę Ukrainy?
Ukraina mierzy się z wysokim deficytem budżetowym, który wymaga znaczącego wsparcia międzynarodowego. W 2025 roku deficyt budżetowy Ukrainy wyniósł około 20% PKB, co odpowiadało około 35 mld USD (Rada Najwyższa Ukrainy, 2025). Na 2026 rok prognozowany deficyt wzrośnie do około 42 mld USD, czyli 18,5% PKB (Trading Economics, 2026).
W 2025 roku partnerzy zagraniczni pokryli około 20 mld USD deficytu. Na 2026 rok 100% własnych dochodów Ukrainy zostanie przeznaczone na obronność. Stabilność budżetu na 2026 rok została zapewniona dzięki unijnej pożyczce w wysokości 90 mld euro na lata 2026, 2027, która ma zabezpieczyć potrzeby finansowe kraju (PISM). Bez tego wsparcia Ukraina byłaby zdolna do obsługi zadłużenia jedynie do końca kwietnia 2026 roku.
Jak polski eksport wspiera gospodarkę Ukrainy?
Polska odgrywa istotną rolę w handlu z Ukrainą, stając się jednym z kluczowych partnerów eksportowych. W 2025 roku eksport ogółem z Polski na Ukrainę osiągnął wartość 57 mld PLN (GUS, 2025). Wzrost eksportu towarów rolno-spożywczych z Polski na Ukrainę wyniósł 23%, osiągając wartość 1,176 mld EUR (GUS, 2025). Największą wartość w eksporcie do Ukrainy w 2025 roku miały metale nieszlachetne i artykuły z nich wykonane (ponad 4,7 mld zł), następnie tłuszcze i oleje (ponad 2,8 mld zł) oraz gotowe artykuły spożywcze (niemal 2,3 mld zł).
W pierwszych dwóch miesiącach 2026 roku eksport w kierunku Ukrainy był najszybciej rosnącym, zwiększając się o 19,2% rok do roku do 2,6 mld USD (GUS, 2026). Ukraina jest obecnie jednym z partnerów o najwyższej dynamice wzrostu eksportu unijnego i polskiego.
Czy gospodarka Ukrainy odzyskuje dynamikę po 2021 roku?
Gospodarka Ukrainy wykazuje oznaki odzyskiwania dynamiki, choć nominalne wartości PKB nadal nie osiągnęły poziomu sprzed konfliktu. W 2021 roku Ukraina osiągnęła rekordowy nominalny PKB w wysokości 199,77 mld USD (Państwowy Urząd Statystyczny Ukrainy, 2021). W 2025 roku nominalny PKB szacowano na około 183,59, 194,9 mld USD, co oznacza spadek nominalny w porównaniu do 2021 roku.
Jednak realny PKB Ukrainy w 2025 roku wzrósł o 1,8% w porównaniu do 2024 roku (Państwowy Urząd Statystyczny Ukrainy, 2025). Wzrost realny w I kwartale 2025 roku wyniósł 0,9% rok do roku, a w II kwartale 0,7% rok do roku (Państwowy Urząd Statystyczny Ukrainy, 2025). Oznacza to, że realna siła gospodarcza w 2025 roku była wyższa niż w 2024 roku, a po uwzględnieniu wcześniejszych wzrostów, realny PKB w 2025 roku był wyższy niż w 2021 roku. Inflacja w Ukrainie w listopadzie 2025 roku spadła do 9,3% rok do roku, co było najniższym poziomem od września 2024 roku (Narodowy Bank Ukrainy, 2025).
Marcin Materna, dyrektor Departamentu Analiz w Millennium Dom Maklerski, wskazał, że ożywienie w przemyśle po lockdownach oraz zmiana globalnych łańcuchów dostaw pomogły w osiągnięciu zysków. “Wykorzystaliśmy ożywienie w przemyśle po lock-downach i wywołanej nimi zmianie globalnych łańcuchów dostaw. Pomogło także obstawienie akcji banków w okresie podwyżek stóp procentowych oraz poprawa na rynku mediów i reklamy”, powiedział Marcin Materna (Parkiet, 2021).
W obliczu tych prognoz, przedsiębiorcy i inwestorzy powinni śledzić rozwój sytuacji na Ukrainie, zwłaszcza w kontekście unijnego wsparcia finansowego i postępów w odbudowie. Jeśli prognozy MFW dotyczące wzrostu gospodarczego Ukrainy na poziomie 6,1% w 2026 roku się zmaterializują, otworzy to nowe możliwości dla polskich firm, szczególnie w sektorach eksportowych.
